一個明星企業和一個明星企業家的故事。一個明星企業和一個明星企業家，這樣形容中航油（新加坡）股份有限公司和其總裁陳久霖可謂恰當。七年前，當陳久霖從中國來到新加坡時，他肩負著一項具有挑戰性的任務：盤活中國航空油料集團公司旗下一家萎靡不振的子公司。經過七年艱苦的工作，中航油（新加坡）從1997年時的21.9萬美元，迅速擴展到2003年時凈資產超過1億美元，總資產將近30億元的明星公司。每年國內航空公司的航油消耗中，與中國航油（新加坡）的交易最少達到了全年總量的三分之一。中國航油在一篇新聞稿曾援引前中國駐新加坡大使張九桓的話說，該公司是中國海外企業中的“精華”，國家內部機關刊物《求是》雜志去年末發表長篇調研報告，稱中國航油是中國實行的“走出去”戰略棋盤上的一個過河尖兵，并鼓勵其他企業學習中國航油的管理經驗，“在國際舞臺上顯示中國人的聰明才智和力量”，并“為實現中華民族的偉大復興作出更大貢獻”。中航油成為一家名副其實的明星企業。這一切輝煌似乎都來自一位傳奇人物，中航油（新加坡）的總裁陳久霖，其富有傳奇色彩的職業生涯，讓人咋舌。出身湖北農村的他，自幼便胸懷大志，酷愛《易經》。1997年，亞洲金融危機，在中國航空油料集團領導班子的反復權衡下，陳久霖率領一名助手從北京出發到達新加坡，奉命去喚醒之前虧損2年后又接著休眠了2年的集團所屬海外子公司。7年間，中航油先從一個船運經紀公司轉變為以航油采購為主業的貿易公司，再從一個純粹的貿易公司，轉型為集石油實業投資、國際石油貿易和航油采購為一體的工貿結合型實體企業。陳久霖要將該公司打造成該地區石油行業主力軍的雄心壯志吸引了上億美元的資金源源不斷流入公司。陳久霖自己每年的收入也達到了450萬美元，他是新加坡管理學院管理委員會的成員，同時還是新加坡中國企業協會的負責人。去年陳久霖被世界經濟論壇評為45歲以下的“亞洲經濟新領袖”，他雄心勃勃地要打造一個企業帝國，并成為資本運作高手，一時間成為企業界的明星人物。

    

    光環的破滅。陳久霖素愛《周易》，經常拿《周易》里面的話表述自己的管理思想，一時間成為業內美談。不知道處于浪尖的他是怎么考慮《周易》第一卦中“亢龍有悔”的說法，說的是物極必反、滿則溢的道理。11月29日，一則爆炸性消息傳出，中國航油因錯判油價走勢，在石油期貨投資上虧損5.5億美元，該公司決定向新加坡高等法院申請破產保護令。期貨本身是一個變數極大的風險市場，遵循零和游戲規則，讓中航油爆倉的理由只有兩種，內部人員做老鼠倉或決策層賭性太大。據一位了解該公司情況的人士說，11月份，在中國航油即將出現財務崩盤的時候，陳久霖曾找來一些風水先生占卜吉兇。這樣的做法是否也反映了其賭博的心態，就如同占卜一樣，成事在天吧。“其興也勃焉，其亡也忽焉”，人們在震驚之余，不免紛紛猜測其巨虧背后的細節和過程，甚至有人說是在交易中中了西方大鱷的圈套。籠罩在事件上空的迷霧恐怕只有在新加坡交易所委托的調查結論出來之后才能完全消散。但是，有一點可以肯定，和當年同樣發生在新加坡的巴林銀行事件一樣，搞垮這家百年老店的只是一起交易員的越權交易。所有在衍生工具市場上發生的巨額虧損一樣，中航油事件的根本原因在于其內控機制失靈。

    企業是否需要明星？一個明星式的企業家會產生很多光環，包括逐漸被神話，而超越制度的束縛。被一個個勝利沖昏了頭腦后，一個人會逐漸自大獨裁、剛愎自用，這也許是陳久霖豪賭國際原油期貨的深層次原因。據陳久霖的同事說，雖然他在公開場合強調在管理上要授權，讓每個員工都有施展才干的自由，但他對手下人員管得卻很細，而且有時很粗暴。中國航油的職員大多都是陳久霖親自招聘來的，在工作中喜歡事無巨細，所有決定都是由他一個人說了算。這樣的獨裁式工作作風也為其日后的失敗埋下了伏筆，但之前沒有人去質疑，一個明星式企業家的光環會掩蓋很多缺點。中國文化的特點造就了中國企業家的弱點，“功成名就”是衡量一個成功的人的標準，陳久霖成功后，最喜歡跟大家談的就是《易經》，喜歡接受各大媒體的采訪，媒體也一再對其進行神話。中國文化喜歡造“神”，喜歡神話某些人，但是我們可以看看通用電器的前總裁杰克.韋爾奇，當他在中國的演講因為簡單而受到大家質疑時，我們倒是應該反思一下，是誰在神話他，我們又為什么要質疑他？

    是治理結構問題還是權力超越制度？其實中航油和陳久霖的事并不新鮮，上市公司高管外逃的事件不是第一次了，好像這與中航油事件是風馬牛不相及的事，但細細想來，其實是一回事，表面上看是公司治理結構的問題，但其實深層次的原因還是權力與制度、法律與道德問題。據不完全統計，去年1月以來，共有10位上市公司高管外逃，卷走的資金或造成的資金黑洞近百億元。從發生高管事件的上市公司看，大股東濫用控制權而企業內部缺乏必要的制約機制，是關鍵性的原因。受賄、貪污、挪用公款是問題高管的主要罪行，而這幾項罪行產生的深層次原因，就在于上市公司的“內部人控制”現象，“問題高管”控制下的董事會成為形式董事會，高層管理人員通過對公司的控制，進行利益輸送，侵蝕中小投資者的利益。值得玩味的是，陳久霖在2003年7月發表的專欄文章中寫道：為規避風險，中國航油建立了一整套提高透明度、改善監督機制的風險控制措施。據報道，中航油有一個由專職風險管理主任和風險控制專家組成的隊伍，理應制定了事前、事中和事后的一整套交易對策，但為何這一機制沒能生效？據透露，公司曾通過衍生品交易獲得過1億美元的可觀利潤，是不是這種甜頭讓原本尚存的風險意識和內控機制漸漸失效？公司曾向集團借款1億美元用來彌補虧損，損失已到如此程度，為何仍置風險于不顧？這充分說明了中航油在這次危機中最核心的問題是個人權力超越了公司制度，這才是最值得我們關注的。可以看出，正如很多國營企業的制度雖然很完善，但缺乏執行一樣，象中航油這樣的上市公司，即使有完善的監控機構，但如果缺乏切實有效的執行，也是一張廢紙而已，如果個人的權利逐漸取代甚至超越了公司的制度，那才是最大的風險。現在上市公司的高管之所以有各種違規、腐敗行為，卻很少有董事因此而受到刑事處罰。市場監管者對他們所能采取的手段，除了譴責、警告、終身禁入外，至多不過是極為有限的經濟處罰，相對于違規可能帶來的巨額收益，顯然只是“九牛一毛”。 實踐經驗表明，在我們不太成熟和規范的證券市場，對上市公司高管行為實施嚴刑峻法，才是最有效和最現實的監管方法。建議強化控股股東、董事及高管人員的民事賠償責任，立法引入個人破產制度、證券民事賠償機制和追究最終責任人無限責任制度，加重刑事處罰力度，在制度安排上有效防止公司控股股東和管理層等內部人惡意利用公司的有限責任性質，操縱公司財務，濫用公司資金，轉移公司資產與收益，進行破產欺詐等不法行為。

    

    

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